滬指走出八連陽(yáng)，上周萬(wàn)得全A漲0.39%，滬深300漲0.59%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.64%，市場(chǎng)風(fēng)格偏向大盤價(jià)值。上周A股日均成交額有所收縮，市場(chǎng)綜合溫度微升至30度，顯示權(quán)益資產(chǎn)估值位于合理區(qū)間，建議關(guān)注均衡類資產(chǎn)。

　　（數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND，統(tǒng)計(jì)區(qū)間2025年4月14日至2025年4月20日。指數(shù)過(guò)往業(yè)績(jī)不代表其未來(lái)表現(xiàn)，也不代表本公司基金產(chǎn)品未來(lái)表現(xiàn)，投資須謹(jǐn)慎）　　

　　核心要點(diǎn)

　　當(dāng)前國(guó)內(nèi)有多項(xiàng)政策儲(chǔ)備來(lái)對(duì)沖關(guān)稅沖擊，整體上穩(wěn)市場(chǎng)的意愿和力度要強(qiáng)于穩(wěn)增長(zhǎng)?；陉P(guān)稅沖擊的緩和以及各類資產(chǎn)的位置,當(dāng)前國(guó)內(nèi)股票或有一定吸引力?？紤]到高關(guān)稅的不持續(xù)性，關(guān)注出海方向錯(cuò)殺的機(jī)會(huì)。

　　后市展望

　　美聯(lián)儲(chǔ)“放鷹”，稱將繼續(xù)觀察加征關(guān)稅后續(xù)影響

　　4月16日，鮑威爾稱美國(guó)政府已宣布的關(guān)稅上調(diào)幅度遠(yuǎn)超預(yù)期水平，其帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)影響同樣可能超出預(yù)期。其表示，美聯(lián)儲(chǔ)在決定是否調(diào)整利率前，將繼續(xù)觀察加征關(guān)稅及其他經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)際影響。4月17日晚歐洲央行公布4利率決議--降息25個(gè)基點(diǎn)，存款機(jī)制利率、主要再融資利率、邊際貸款利率分別下降至2.25%、2.4%、2.65%。這是自去年6月以來(lái)，歐洲央行第七次下調(diào)利率。

　　關(guān)注出海方向以及黃金配置機(jī)會(huì)

　　基于關(guān)稅沖擊的緩和以及各類資產(chǎn)的位置，當(dāng)前國(guó)內(nèi)權(quán)益吸引力或相對(duì)好于債券。同時(shí)考慮到高關(guān)稅的不持續(xù)性，可考慮關(guān)注出海方向錯(cuò)殺的機(jī)會(huì)，長(zhǎng)期關(guān)注黃金配置機(jī)會(huì)。

　　免責(zé)聲明：本文資料中的信息或所表述意見(jiàn)不構(gòu)成推薦、要約、要約邀請(qǐng)，也不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須客觀冷靜，量力而為?；稹⒗碡?cái)產(chǎn)品過(guò)往業(yè)績(jī)不代表其未來(lái)表現(xiàn)，不等于基金、理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益，投資須謹(jǐn)慎